O CSD BR começou a registrar na XRP Ledger a titularidade de cotas de fundos selecionados do BTG Pactual, enquanto mantém sua base de dados como registro oficial. A operadora administra mais de R$ 22 trilhões em ativos registrados, equivalentes a aproximadamente US$ 4 trilhões (cerca de R$ 22 trilhões, ao câmbio implÃcito de R$ 5,50 por dólar), e usará a blockchain pública como uma camada adicional de verificação.
Isso não significa que os ativos estejam sendo transferidos para a rede nem que a XRP Ledger substitua os sistemas regulados do CSD BR. As cotas depositadas na operadora também serão representadas como tokens na blockchain, mas a base existente continua valendo oficialmente para registro, custódia e liquidação.
Uma cópia pública, sem mudar o registro oficial
O CSD BR atua na infraestrutura do mercado financeiro brasileiro, com serviços de registro, depósito de valores mobiliários e liquidação. Nesta primeira etapa, a iniciativa abrange fundos administrados pelo BTG Pactual, descrito pelo material da CoinDesk como o maior banco de investimento da América Latina.
Na prática, a XRP Ledger funcionará como um segundo registro de quem possui cotas dos fundos. Instituições aprovadas poderão consultar essa cópia e compará-la com a base do CSD BR a qualquer momento, em vez de depender apenas de comparações posteriores entre os próprios registros e os do depositário.
Esse processo de conferência, chamado reconciliação, pode ser demorado e caro. Quando os registros não coincidem, uma negociação pode sofrer atrasos. Na blockchain, as alterações ficam visÃveis publicamente, inclusive eventuais reversões feitas pelo CSD BR, permitindo identificar diferenças entre os dois registros.
Buscando a próxima moeda 100x?Para compreender os papéis envolvidos, vale separar a empresa Ripple, o ativo XRP e a XRP Ledger, que é a rede usada para registrar as movimentações. A diferença entre Ripple e XRP ajuda a evitar que a integração seja confundida com uma adoção do token XRP pelos fundos.
Controles institucionais e próximos passos
Embora qualquer pessoa possa ler as movimentações na XRP Ledger, o CSD BR controla quem pode manter e transferir os tokens. Os participantes precisam passar por verificações de identidade e prevenção à lavagem de dinheiro, e a operadora pode congelar ativos ou reverter transações quando houver exigência de regulador ou decisão judicial.
Os tokens usam o padrão Multi-Purpose Token da XRP Ledger, criado para ativos financeiros que exigem controles diferentes dos aplicados a criptoativos como o XRP. As regras da rede permitem limitar a participação a usuários aprovados e dar ao emissor mecanismos de administração. A evolução técnica da XRP Ledger é parte do contexto para entender como esses recursos podem ser aplicados.
O projeto começa com registros reais de fundos, não apenas com ativos de teste ou uma rede restrita a participantes convidados. Ainda assim, a possibilidade de consulta pública não equivale a acesso livre à negociação: a elegibilidade e as transferências continuam sob controle do CSD BR.
Depois de avaliar o espelhamento, CSD BR e Ripple planejam testar a emissão direta de ativos na rede e a negociação entre participantes autorizados. Entre as categorias consideradas estão recebÃveis imobiliários e do agronegócio, segmentos já presentes no mercado brasileiro de renda fixa.
Esse modelo se conecta a outras experiências de uso de blockchain em infraestrutura financeira, nas quais registros digitais buscam facilitar o acompanhamento de ativos sem eliminar controles institucionais. A discussão sobre blockchains bancárias e depósitos tokenizados ajuda a situar essa tendência.
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